人民币急跌急涨 应对汇率波动已成上市公司必修课

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日期:2022-04-29 19:32:28    来源:中新经纬    

中新经纬4月29日电 (高铂宁)近期,在多重因素共同影响下,人民币对美元贬值明显,一度自2020年11月以来首次跌破6.61关口。中国外汇交易中心4月29日早间数据显示,人民币对美元中间价为6.6177,较上一日下调549个基点。29日午后,人民币对美元汇率大幅反弹。截至发稿,中国外汇交易中心数据显示,人民币对美元即期汇率报6.5890。有市场观点认为,在中美货币政策分化的大背景下,人民币兑美元汇率波动还将继续,其对外贸行业带来的影响值得关注。

汇率双向波动牵动A股投资者预期

人民币汇率的波动直接影响着A股海外业务占比较高的企业业绩及其投资者。Wind数据显示,从2021年报数据来看,A股4799家上市公司中,报告期内有海外营业收入的公司共计1754家,占比36.55%。其中,海尔智家、京东方A、洛阳钼业、歌尔股份等263家公司2021年度海外收入占总营业收入比例超过50%,对海外业务的依赖度较高。其中,安道麦A、华利集团、安克创新等20家公司海外营收占比超过95%。从行业来看,上述263家公司主要集中在电子、机械设备、化工、医药生物等行业。

中新经纬以“人民币汇率”等关键词在上证e互动和深交所互动易进行搜索发现,近日,许多投资者要求公司披露人民币贬值带来的业务变动、汇兑盈亏及针对汇率风险的应对措施。有投资者提问称,“公司海外业务营收占比很高,如果今年人民币汇率持续贬值,是否对海外业务业绩带来汇差利好?”“公司在出口领域有哪些竞争优势?人民币汇率贬值是否会进一步增强公司出口竞争力?”

出口业务占比较高的上市公司或将受益于人民币适度贬值。此类公司对相关问题普遍回复称,人民币贬值一定程度上有利于提升公司出口产品的价格竞争力,但目前该因素对公司的经营业绩尚不构成重大影响,具体对经营业绩的影响,还需关注公司披露的定期报告。与此同时,进口业务以美元结算所占比例较高的公司受人民币贬值的影响则偏负面。

例如,境外业务占比89.58%的歌尔股份回复投资者称,公司出口业务在正常开展中,目前未受到汇率波动的显著影响,公司继续做好外汇风险管理工作。海外收入占比70%的继峰股份回复称,作为国内上市公司,公司的列报货币是人民币,在将欧元等外币折算成人民币编制合并报表时,汇率的波动将会影响到公司外币资产、负债等的价值,对公司财务数据稳定性造成一定影响;且公司销售收入70%以上来自境外,人民币贬值将对人民币口径合并报表的财务业绩产生一定的影响。

多采用套保管理汇率波动风险

在汇率波动的背景下,上市公司的汇兑损益也是备受关注的话题。据了解,如公司出口业务结算货币主要为美元,在美元兑人民币汇率上升的情况下,则以美元计价的资产及营业收入的财务记账汇率会同步上升,也会产生一定的汇兑收益。反之,对于营收重头来自海外业务的上市公司而言,如出现汇兑损失,或将严重拖累年度业绩。

为防控货币汇率波动侵蚀企业利润的风险,许多上市公司选择使用套期保值等金融工具,以熨平汇率波动对公司的影响。此前,在2021年外汇收支数据情况新闻发布会上,国家外汇管理局副局长王春英曾介绍称,2021年,企业利用远期、期权等外汇衍生产品管理汇率风险的规模同比增长59%,推动企业套保比率同比上升4.6个百分点至21.7%。在近期的汇率波动中,“套期保值”这一关键词也在上市公司回应中频繁出现。华大基因、海信视像、佩蒂股份、温氏股份、博迈科等多家上市公司都回应了投资者的相关关切,并表示适时运用外汇套期保值等汇率避险工具可降低汇率波动对公司汇兑损益的影响。

中新经纬查询Wind数据显示,2022年以来,A股上市公司陆续公布487条关于参与外汇市场套期保值的公告。如市值超180亿的食品业公司桃李面包称,为有效规避外汇市场的风险,防范汇率波动对公司财务状况和经营业绩造成不利影响,公司及控股子公司拟开展外汇套期保值业务,资金额度不超过1.5亿元人民币或等值外币,资金来源为自有资金。雷曼光电董事会同意公司及子公司使用自有资金开展总额不超过人民币3.5亿元(或等值其他币种)额度的外汇套期保值业务交易。

汇率双向浮动是常态

在人民币对美元汇率出现连续下跌后,中国央行于4月25日宣布,自5月15日起,下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点。央行释放支撑信号后,人民币兑美元汇率一度曾有所回升。

近段时间,央行和国家外汇管理局的相关负责人就汇率密集发声,多次提到未来人民币汇率仍会呈现双向波动,并且会在合理均衡水平上保持基本稳定。

由于汇率双向波动,具体走向和变化幅度难以预测,也要求企业在聚焦主营业务的同时将汇率波动的风险纳入经营考量。对此,近日也有相关文件出台。4月18日,央行、国家外汇管理局联合印发《关于做好疫情防控和经济社会发展金融服务的通知》,其中提到完善企业汇率风险管理服务。具体来说,金融机构要及时响应外贸企业等市场主体的汇率避险需求,支持企业扩大人民币跨境结算,优化外汇衍生品业务管理和服务,降低企业避险保值成本。鼓励有条件的地区强化政银企合作,探索完善汇率避险成本分摊机制,扩大政府性融资担保体系为企业提供贸易融资、汇率避险业务的担保,提升企业应对汇率波动能力。

(文中观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。)

关键词: 外汇衍生产品 外汇风险管理 记账汇率 汇率波动 人民币汇率

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